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对于销售费用偏高的原因，券商分析师对环球网财经分析认为：“医药行业的市场及学术推广费一直受到业内‘诟病’。步长制药要推广产品，就要对药品服用对象进行学术推广，必然产生推广费。与此同时，还有带金销售等。因此，这些都是销售费用高增的原因。”附图2为步长制药2018年年报截图

41112.539137.4服装鞋帽、针纺织品类14901.9135172.9化妆品类28011.9299212.6金银珠宝类2683.726060.4日用品类61613.9611113.9家用电器和音像器材类9302.791395.6中西药品类

业内人士表示，随着监管政策的调整，出现这一现象是必然的，即使政策不调整，随着该险种经营时间的延长，也会出现一些问题，消费者要面临停售风险和产品费率上涨风险。不过，百万元医疗保险降温并不影响险企开拓和深耕健康险市场的方向。本报记者了解到，目前险企的健康险产品除了针对健康体人群，针对已患病群体的相关保险如疗效保险也在逐渐丰富，市场逐渐做大。

证券ETF最受追捧众多ETF出现大比例赎回之际，证券ETF则显得有些异类。春节后至今，在净申购榜单上，国泰证券ETF、华宝券商ETF分别以6.05亿份、3.67亿份的净申购量，高居申购榜的第一、二位，两只产品合计有近9亿元的资金流入。究其原因，很自然会联想到这12个交易日内的A股行情。短短12天内，A股三大股指分别上涨12.35%、18.29%、21.69%。而证券指数更是笑傲群雄，同期申万券商指数涨幅高达32.20%。

步长制药披露的2018年度研发费用为4.80亿元，相比去年同期下滑了1.87%，研发投入总额占营业收入比例为4.22%。其中委外研发费用为3.35亿元，委外研发费占总研发费比例高达69.79%。这也意味着，步长制药的研发主要依赖外包。附图3为步长制药2018年年报截图

虽然从资产来看，软银集团股价可能被低估，但是投资者对于软银愿景基金的表现，或者说对具有垄断话语权的孙正义是有所顾虑的。而孙正义的一连串操作，也让人们惊呼“看不懂”。2016年6月，由于长期高居不下的负债率，软银在投资16年后首次减持阿里巴巴股票，套现100亿美元；随后又将盈利状况良好的芬兰游戏公司Supercell卖给了腾讯，获得86亿美元。这两笔交易为其收购芯片巨头ARM提供了流动性。2019年6月4日，软银宣布旗下全资子公司以可变预付远期合约的方式出售阿里巴巴集团7300万股美国存托股票，获得约1.2万亿日元的税前利润。公司称将在截至6月份的财政季度计入利润。