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启发与教训：关注高盈利企业资产结构与外援融资风险（1）毛利率与盈利状况并非违约与否的决定性因素。公司每年收入在20亿左右，2017年收入21.88亿，整合营销收入9.4亿，影视衍生业务12.46亿，毛利率分别为43%与57%，综合毛利为50%，只看毛利率公司的表现比较不错，不过这是此类广告、影视行业使然，华谊兄弟毛利也能在50%以上，而且公司在2017年有3.59亿元海外收入。所以毛利率与盈利状况与公司违约与否关系并不大。

★投资策略：“大创新小巨人”方向。行业以计算机、通信、军工等为代表的“大创新”为方向，寻找被错杀的中小盘绩优“小巨人”，里面有很多被股权质押和信心危机而过渡压制了优质标的。此外，券商股有望估值修复，受益于股权质押流动性困局缓解以及市场风险偏好提升，筹码结构较好。★主题投资：关注进口博览会，布局改革新动能。

我们的判断应该说2018年整个一年的均价，应该在400元左右。从我们现在掌握的消息，应该说2018年的整个5月份价格是非常稳定的，以往到6月份可能会出现一个下行，但是从我们监测的数据来看，可能会坚持到6月份的中旬。四、长期价格将维持在500元以上

值得注意的是，这四款游戏风格也不同，前两者偏向重度竞技，《跑跑卡丁车》偏向休闲，而《龙族幻想》则是角色扮演。如果再加上之前已经获得进口游戏版号的《权力的游戏》，属于SLG（模拟游戏），可以发现，腾讯手游基本实现了手游全领域的产品布局。另外，据游戏行业自媒体GameLook报道，腾讯正力促中国主要智能手机厂商和应用商店改变，要求新游戏按3∶7的分成比例（腾讯分得7成）。报道称，与苹果App Store、Google play、Steam等游戏商店采取的3∶7分成不同，国内安卓应用商店采取的是5∶5分成比例，游戏研发公司一直在安卓端未能获得收入的大头。目前，小米、360、百度已接受腾讯提出的分成条件。

事实上，不仅是全国人大代表，太保集团的周燕芳在今年两会上提出对个人税延养老险未来推广的建议。就在3月5日，全国政协常委、原中国人寿集团董事长杨明生参加全国政协十三届二次会议，他在提案中建言，将“个税递延养老险”的税延额度，与子女教育等专项附加扣除项一起作为税前扣除项目纳入“个人所得税”APP，以此简化流程；在缴费方式上，为进一步提升广泛参与力度，建议可考虑将个税递延养老保险作为类企业年金的半强制性“自动参保”计划，默认员工自动参保，以提高整体效率。

我们的业务有一个二八原则，大部分是C2C派单，利用虚拟公司让更多人能接受，B2C我们也有，帮助企业派单。手机上的很多用户，不是实时在线的，有人有需求发出订单，但是没接到订单。这和产品流程有关系，需要将纯技术的偏执和用户习惯融合，再去优化，因为你不能要求用户改变。